|
13:40 | Россия | UABanker.net
Fitch повысило рейтинг Промсвязьбанка, Россия, до уровня "BВ-", прогноз "Стабильный"
Fitch Ratings повысило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента ("РДЭ") Промсвязьбанка ("ПСБ") с уровня "B+" до "BB-". Прогноз по рейтингу - "Стабильный". Полный список рейтинговых действий приведен в конце этого сообщения.
Повышение отражает стабилизацию качества активов ПСБ и постепенное увеличение запаса прочности по его капитализации за счет растущей чистой прибыли и ожидаемого взноса в капитал в размере 4 млрд. руб. в 1 половине 2011 г. Комфортная в настоящее время позиция ликвидности также должна обеспечить банку существенную финансовую гибкость при разрешении остающихся проблем с качеством активов, помогая избежать проявления убытков в будущем.
Кроме того, повышение принимает во внимание общие улучшения в инфраструктуре российской банковской системы за время кризиса, в частности, в плане доступа банков к ликвидности. Крупная клиентская база и позиция банка как второй крупнейшей частной финансовой организации в России также поддерживают рейтинги.
В то же время ключевым фактором, сдерживающим рейтинги, остается относительно низкая способность ПСБ абсорбировать убытки, в особенности по российским стандартам отчетности. Помимо этого, качество активов остается слабым при потенциально существенном обесценении и высоких рисках как по кредитному портфелю, так и по основным средствам банка. Высокая концентрация портфеля кредитов корпоративным клиентам (доля 20 крупнейших кредитов составляла 218% собственных средств в конце 3 кв. 2010 г.) подвергает капитализацию банка рискам ухудшения в будущем качества крупнейших кредитов или признания обесценения по таким кредитам.
Согласно отчетности проблемные кредиты ПСБ (кредиты с просрочкой более 90 дней) стабилизировались в течение 2010 г. и составляли 12,5% на конец 3 кв. 2010 г., при этом они на 98% покрывались отчислениями в резервы. Кредиты, первоначальные условия которых были пересмотрены, сократились до 15% на ту же дату относительно 26% в конце 2009 г. Непрямой показатель качества активов - разница между процентными и комиссионными доходами, начисленными по счету прибылей и убытков, и фактически полученными, как отражено в отчете о движении денежных средств, - снизилось до 7% за 9 мес. 2010 г. с 17% в 2009 г.
В то же время, по мнению Fitch, несколько из крупнейших кредитов ПСБ несут относительно высокий риск, хотя они не классифицируются как проблемные и по ним имеются достаточно низкие резервы под обесценение. Кроме того, недвижимые активы банка были существенными на уровне 28,8 млрд. руб., или 65% собственных средств, на конец 3 кв. 2010 г., что больше, чем у сопоставимых банков. В частности, это отражает незавершенное строительство (26% собственных средств), которое банк намерен использовать как свой головной офис, а также спекулятивные инвестиции в землю и недвижимость (13% собственных средств). По мнению Fitch, операции акционеров банка в сегменте недвижимости/строительства могут представлять собой потенциальный условный риск для банка.
Показатель регулятивного капитала на конец ноября 2010 г. несколько увеличился, поддерживаемый доходами, полученными во 2 полугодии 2010 г., однако остается невысоким на уровне 11,4%. Банк ожидает умеренного укрепления регулятивного показателя и его сохранения на уровне около 12% в среднесрочной перспективе, что, по мнению Fitch, является реалистичным, с учетом некоторой гибкости, которую имеет банк при определении уровней резервирования. Показатели достаточности капитала по соглашению Basel I в целом являются более высокими, чем регулятивные коэффициенты, и на конец 3 кв. 2010 г. составляли 10,5% (капитал 1 уровня) и 15,2% (общий капитал). Согласно ковенантам банк должен поддерживать показатель достаточности общего капитала по соглашению Basel I в 12%. Способность абсорбировать убытки, измеряемая как сумма дополнительных отчислений в резервы, которые мог бы произвести банк до того, как его капитализация сократится до минимальных уровней, установленных регулятором или определенных ковенантами по публичным заимствованиям, составляла 7 млрд. руб. (равно 2,0% кредитов) по национальным стандартам на конец ноября, или 19 млрд. руб. (5,7%) согласно правилам Basel I на конец 3 кв. 2010 г.
Ликвидность является комфортной при денежных средствах и эквивалентах, необремененных залогом ценных бумагах и чистых краткосрочных межбанковских позициях на конец 3 кв. 2010 г., составлявших 25% пассивов, или 37% средств на счетах клиентов. Риск рефинансирования на внутренних и международных рынках капитала существенно сглаживается диверсификацией по срокам погашения.
Потенциал повышения рейтингов банка на настоящий момент ограничен с учетом сегодняшнего повышения. Давление на рейтинги в сторону понижения возможно в случае существенного снижения качества активов, которое оказало бы давление на капитал банка.
Проведенные рейтинговые действия:
Долгосрочный РДЭ в иностранной валюте повышен с уровня "B+" до "BB-", прогноз "Стабильный"
Приоритетный необеспеченный рейтинг повышен с уровня "B+" до "BB-"
Приоритетный необеспеченный долг: рейтинг повышен с уровня "B+" до "BB-", рейтинг возвратности активов "RR4" отозван
Субординированный долг: рейтинг повышен с уровня "B-" до "B+", рейтинг возвратности активов "RR6" отозван
Индивидуальный рейтинг подтвержден на уровне "D"
Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне "B"
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне "4"
Уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как "B".
|
