|
15:00 | Россия | UABanker.net
Fitch присвоило еврооблигациям Alrosa Finance S.A. рейтинг "BB-"
Fitch Ratings присвоило финальный рейтинг "BB-" десятилетним еврооблигациям Alrosa Finance S.A. объемом 1 млрд. долл. Облигации имеют гарантию от российской алмазодобывающей компании АК АЛРОСА (далее - "АЛРОСА", "BB-"/ прогноз "Стабильный").
Fitch отмечает улучшение кредитоспособности компании после мер, реализованных новым менеджментом во 2 половине 2009 г. и 1 полугодии 2010 г., направленных на снижение операционных и финансовых рисков, а также за счет стабилизации мировой алмазодобывающей отрасли. Компания продолжает развивать систему сбыта продукции и увеличила долю продаж по долгосрочным контрактам с крупнейшими международными и российскими клиентами с 21% в 2009 г. до 51% в 1 половине 2010 г. Такое увеличение будет способствовать поддержанию показателей EBITDAR и операционного денежного потока компании в периоды циклических спадов. АЛРОСА намерена повысить долю продаж по долгосрочным контрактам до 70% в 2011 г.
Меры, предпринятые АЛРОСА с целью сокращения финансового риска, включали снижение долга на 30% за 12 мес. по начало октября 2010 г., увеличение доли долгосрочного долга в общем долговом портфеле до 55% по состоянию на 1 октября 2010 г. по сравнению с 20% на 31 декабря 2009 г., рефинансирование краткосрочных банковских кредитов за счет пятилетних рублевых облигаций на сумму 26 млрд. руб. и сокращение средней стоимости заимствований до 8,3% годовых на 1 октября 2010 г. относительно 12,4% годовых на 31 декабря 2009 г. На конец 9 мес. 2010 г. общий долг АЛРОСА в сумме составлял 104,7 млрд. руб. (3,4 млрд. долл.), включая краткосрочный долг в размере 47,3 млрд. руб. (1,6 млрд. долл.). По оценкам Fitch, за 2010 г. общий левередж (общий долг/EBITDAR) у компании составит 2,7x-2,9x, а чистый левередж (чистый долг/EBITDAR) будет равен 2,6x-2,8x. В 2011 г. агентство прогнозирует увеличение этих показателей соответственно до 3,2x-3,4x и 3x-3,2x.
АЛРОСА планирует использовать чистые поступления от выпуска еврооблигаций для рефинансирования и увеличения сроков существующего долга, что еще более удлинит срочную структуру долга, и в результате сроки погашения по основной части долга будут наступать после 2011 г.
|
